Ana Sayfa Teknoloji Kim Kimdir? Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya Spor Yerel Haberler
Cumhurbaşkanı Erdoğan: İstanbul’un yönetimi yarı zamanlı mesai ile olacak bir iş değildir
Cumhurbaşkanı Erdoğan: İstanbul’un yönetimi yarı zamanlı mesai ile olacak bir iş değildir
Bakan Yerlikaya'dan seçim güvenliği toplantısı
Bakan Yerlikaya'dan seçim güvenliği toplantısı
Yener: YSK, seçim mevzuatını ve yasaları uygulamakla yükümlü bir kurum
Yener: YSK, seçim mevzuatını ve yasaları uygulamakla yükümlü bir kurum
Milli Savunma Bakanı Güler, ABD Temsilciler Meclisi heyetini kabul etti
Milli Savunma Bakanı Güler, ABD Temsilciler Meclisi heyetini kabul etti
Bakan Ersoy: Yaklaşık 5 bin gencimiz, Genç Kart'lı oldu
Bakan Ersoy: Yaklaşık 5 bin gencimiz, Genç Kart'lı oldu
HABERLER>EKONOMİ
22 Şubat 2021 Pazartesi - 11:01

Ekonomik gelişmeler

Bu sabah BİST100’de Fitch'in görünüm revizyonu sayesinde yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz.(Deniz Yatırım)

Ekonomik gelişmeler

Piyasa Yorumu:

Bu sabah BİST100’de Fitch'in görünüm revizyonu sayesinde yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Cuma günü, kamu bankalarının gösterdiği rallinin ardından bugün de güçlü bir performans sergileyebileceklerini düşünüyoruz. ABD tahvillerinin ve küresel piyasaların hareketlerini takip ediyor olacağız. Bu sabah pozitif açılış ve sonrasında 1550 – 1580 arasında işlem aktivitesi bekliyoruz

Bugünün Haberleri: Piyasa Gelişmesi

Euro Bölgesi Flash PMI, Şubat 2021 - İmalat tarafındaki toparlanma devam ediyor; Amerikan doları stresini dengelemesi olası

Fed Bilançosu, 17 Şubat Haftası - Bilanço büyüklüğü kendi rekorunu kırarak 7.5 trilyon dolar seviyesinin üzerine taşındı

Türkiye Kredi Notu Değerlendirmesi, Fitch - Sıfır piyasa beklentisinin aksine bu kez pozitif sürpriz gerçekleşti

Piyasalarda Bugün

Son 1 ay içerisinde konuşmaya başladığımız, son 1 hafta içerisinde daha yüksek sesle tartışmaya başladığımız ne varsa aynı tema etrafında şekillenen fiyatlamalar ile hafta başlangıcı gerçekleştiriyoruz: Reel faizlerdeki yükseliş ve piyasalara olan etkisi. Farklı bir noktada değiliz.

Nominal faizlerin tüm hızıyla yükseldiği, özellikle de geçtiğimiz hafta işlemlerinde beklenen enflasyon hadlerinin gerilediği, reel faizlerin artı yönde hareketlendiği ve fiyatlamalara olan etkileşiminin ne noktada problem yaratacağına dair sorgulamalar Şubat ayının son haftasındaki işlemler için de ana tema konumunda. Bu soruyu şu an tüm piyasa işlemcileri akıllarından geçirirken, kırılma anının ne zaman ve ne noktada olacağı belirsiz. Asya fiyatlamalarında bizleri karşılayan Amerikan 10y tahvil faizi seviyesi %1.38. Şu anlama geliyor: Haftalık kapanış seviyesi açısından %1.32 seviyesini önemsiyorduk ki geride kalan 5 iş günü içerisinde birçok kez bu nokta etrafında zorlanma olduğunu, kısmen sakinleme eğilimi içerisine girdiğini düşünmüştük. Yanılmışız. Cuma günü gözlenen hareket ve haftalık kapanış bir kez daha kendimizi sorgulama zarureti doğuruyor. Genel yaklaşım bir kenara tercih ettiğimiz teknik analiz de gösteriyor ki %1.50-56 aralığına doğru hareketlenme isteği sürpriz olmamalı.

Tam da hikayenin bu kısmında geri dönüp reel faizlerdeki gelişimi sorgulamak gerekiyor. Geçtiğimiz hafta paylaştığımız sabah notlarımızın tamamında reel faiz konusunu işledik, olabildiğince sorgulamaya çalıştık. Bugün de devam ediyoruz. Muhtemelen bu hafta da öyle olacak. 5y vadeli ABD reel faiz seviyesi kapanış itibarıyla %-1.70 seviyesine ulaştı. Sadece geride kalan hafta içerisindeki performansı +15bp oldu. Keza 10y vadelide %-0.80 ve +21bp gibi bir durum söz konusu. Resmin bu şekilde oluşması başta ons altın olmak üzere değerli metallerdeki fiyatlamaların baskı altında kalmasına zemin hazırlıyor, Amerikan dolarına yönelik talebin olup olmayacağına yönelik sorgulama yapmamızı sağlıyor. Henüz DXY cephesi sanılan eğilim içerisinde değil. 90.00-91.00 bölgesi arasındaki hareketlilik geniş tabanlı değerlenme sergilemiyor.

Emtia rallisi dediğimiz durum devam ediyor. Konu başlığının ne olduğunun pek bir önemi şu aşamada yok. Teksas’daki hava durumu koşulları şimdilik petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlarken, bakır ve nikel gibi diğer önemli üyelerdeki artış tüm hızıyla sürüyor. LME’de bakır fiyatları $9000 seviyesini aşarak 2011 sonrasının zirvesine ulaşırken, nikel ise $2000/ton ile aynı patikada ilerliyor. Reflasyon fiyatlaması dediğimiz yaklaşım genel hatlarıyla şekillenmeye devam ederken, eksiklerimiz olduğunu hatırlatalım: Amerikan dolarının zayıflaması, reel faizlerin de düşük seyretmesi gerekiyor. Ayrıca, nominal faizler bu denli hızlı artmamalı. Oysaki öyle olmuyor. Bakır/altın rasyosu 0.23x ile global toparlanmayı Nisan 2019 düzeylerinde fiyatlıyor.

Emtia fiyatlarındaki yükseliş Türkiye gibi ithalatçı konumda olan ülkeler açısından negatiftir. Henüz bu şekilde bir eğilim söz konusu değil. 2021’in ikinci yarısında beklediğimiz kredi derecelendirme not görünümü değişikliği Cuma günü Fitch nezdinde pozitif sürpriz şeklinde erken geldi. Bu da atılan son dönem adımlarının karşılık bulmasını ve neden liranın emtia rallisinde güçlü kaldığını teyit ediyor.

Piyasalar Global faiz hadlerindeki yükseliş bir yandan “global büyüme hikayesinin satın alınması” teması üzerinden şekillenirken, diğer yandan ise fiyatlamalara gelecek dönem içerisinde kurması muhtemel baskının ne zaman ve ne ölçekte olabileceği sorgulamasının yapılmasına neden oluyor. Akıllardaki sorunun yanıtı maalesef kolay değil. Kimi değerlendirmeler %1.70-2.00 aralığında bu tarz bir baskının belirebileceği şeklinde olurken, diğer cephede ise henüz bunları konuşmak için oldukça erken. Fiyatlamalar ise henüz öyle bir stresi hissetmiş görüntüsü içerisinde değil. Değerlendirmemiz o ki Amerikan dolarında geniş tabanlı bir değerlenme takip etmedikçe stresin yukarı yönde baskılanması da hafif kalacak. Muhtemelen DXY seviyeleri olarak 92.00-93.00 seviyelerinin geçildiğindeki durum ve gerekçeler burada bizler açısından da referans konumda olacak. Diğer yandan ise GBP’deki güçlü duruşa geçtiğimiz hafta içerisinde değindiğimiz şekilde bir kez daha atıf yapmak gerekiyor. Global aşılama sürecine önderlik etmeleri, bu hafta içerisinde gelmesini beklediğimiz açıklama(lar) ile yeniden açılışı başlatacaklarına yönelik beklenti, Brexit belirsizliğinin nispeten azalışı ve BOE’nin kısa vadede negatif faizi tercih etmekten uzak görüntüsü paritede 1.40’lı seviyeleri konuşmamıza zemin hazırladı. Yılın geri kalan kısmında da 1.40-1.45 aralığındaki eğilimin devam etmesini beklemekle birlikte, teknik açıdan 1.38 seviyelerine doğru geri çekilmeler ‘mevcut koşullar dikkate alındığında’ yeniden GBP girişleri için de imkan sağlayabilir. Fitch’in bu kez olumlu anlamda yaptığı sürpriz ile ülke kredi notu seviyemizi korumasına rağmen görünümdeki revizyon kararı (durağan) Türk lirası ve cinsinden değerlenen varlıkları destekleyecektir. Gevşetilmekle birlikte devam eden sıcak para girişine dair regülasyonlarda bir miktar gevşeme beklemek ve Fitch kararı sonrası pozitif ortamdan yararlanmayı beklemek akıllıca olanı. Hafta içerisinde bu tarz bir adım bizim açımızdan sürpriz olmayacak. Türk lirası Amerikan doları karşısında günü %0.22 değer kazancı ile tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %0.90 yükseliş sonrasında 1560 puan seviyesinden gerçekleşti. 10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi %13.02 ile yatay seyrederken, ülke risk primi %1 düşüşle 284bp oldu. EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları ağırlıklı değer kazançları şeklinde oldu. Birleşik Krallık cephesinde GBP, Euro Bölgesi’nde ise EUR değer kazançları hisse senetlerine olumlu yaklaşılmasına imkan tanıdı. Euro Stoxx 50 %0.88, FTSE 100 %0.10, DAX %0.77 ve Rusya (RTS, USD) grubu ise %-0.44 düzeyinde performans sergiledi. Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansının aksine karışık bir resim takip edildi. Majör ABD endekslerindeki kapanışlar neredeyse değişime işaret etmezken, S&P 500 %-0.19 ile kısmen ayrıştı. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %-0.64, Merval ise %-1.61 ile günü tamamladı. Haftanın ilk işlem gününde spot Asya ve vadeli ABD endeksleri karışık, ağırlıklı satıcılı seyrediyor. TSİ 08.35/ NKY 225 %0.71, Hang Seng %-0.07, CSI 300 %-1.96 ve KOSPI %-0.52 ile işlem görmekte. USDCNH paritesi offshoreda 6.4624 ile yuanda değer kaybına işaret etmekte.

Fiyatlamalar BİST 100 endeksi işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz. 1555-1530 puan seviyeleri destek, 1570-1600 ise direnç olarak izlenebilir. USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 6.95-6.85 seviyeleri destek, 7.09-7.12 ise direnç olarak izlenebilir. EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam ediyor. ECB ve faiz indirimine dair spekülatif haber akışının kalıcı euro zayıflaması için yeterli olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın ortauzun vadede korunacağı kanaatindeyiz. Kısa vadede ise stresin bir miktar daha sürmesini bekliyoruz. 1.2080-1.2050 destek, 1.2180-1.2350 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

Kaynak:Deniz Yatırım / Orkun Gödek
Hibya Haber Ajansı

 
Haftanın odak noktasında FED var
 
Elvan: Berat Albayrak aleyhinde CHP tarafından yürütülen haksız ve seviyesiz söylemleri şiddetle kınıyorum
YORUMLAR
 Onay bekleyen yorum yok.

Küfür, hakaret içeren; dil, din, ırk ayrımı yapan; yasalara aykırı ifade ve beyanda bulunan ve tamamı büyük harflerle yazılan yorumlar yayınlanmayacaktır.
Neleri kabul ediyorum: IP adresimin kaydedileceğini, adli makamlarca istenmesi durumunda ip adresimin yetkililerle paylaşılacağını, yazılan yorumların sorumluluğunun tarafıma ait olduğunu, yazımın, yetkililerce, fikrim sorulmaksızın yayından kaldırılabileceğini bu siteye girdiğim andan itibaren kabul etmiş sayılırım.
 

Bu haber henüz yorumlanmamış...

FACEBOOK YORUM
Yorumlarınızı Facebook hesabınız üzerinden yapın hemen onaylansın...
KATEGORİDEKİ DİĞER HABERLER
Haftanın odak noktasında FED var
Makroekonomik verilerin seyri, enflasyon beklentilerindeki artış, tahvil ...
Powell haftası
ABD ekonomisinde virüsün negatif etkileri özellikle istihdam dinamiklerini ...
Bu hafta ne oldu
Bu hafta yurt içi piyasaların odağında TCMB’nin faiz kararı vardı. Merkez, ...
 
TL Mevduat ve TL kredi faizleri azaldı
Bankaların TL mevduat için uyguladıkları faiz oranı 12 Şubat haftasında ...
Altının kayıplarını altıncı gününe taşıdı
Paladyum ise diğer kıymetlilere ayak uydurarak, kırmızıda bir günü geride ...
Piyasalar destek bulmakta zorlanıyor
Korona virüs vaka sayılarındaki artışın hız kesmesi ve aşı dağıtımında ...
 
Faiz kararı
Bugün odaklar TCMB’nin 14:00’deki faiz kararında olacak. (İnvestaz Yatırım)
USDTRY analizi
Gerçekleştirdiği hareketlenmeler ile birlikte 6.90 seviyelerinin altını ...
Günlerden TCMB
Fed’in genişleyici politikaları ve Biden’in $1.9 trilyon teşvik paketi ...
 
ÇOK OKUNANLAR
ÇOK YORUMLANANLAR
ANKET
Türkiye'nin aktif dış politikasını nasıl buluyorsunuz?

Doğru Buluyorum
Yanlış Buluyorum
Fikrim Yok

Sonuçları göster Anket arşivi
ARŞİV
Ana Sayfa Teknoloji Kim Kimdir? Gündem Siyaset Ekonomi Asayiş Eğitim-Bilim Kültür-Sanat Sağlık-Yaşam Dünya
KünyeKünye FacebookFacebook TwitterTwitter Günün HaberleriGünün Haberleri